バーナンケはこの間にフーバー大統領とメロン財務長官が当時のFEDに特別な処置を命令しなかった事が大恐慌に繋がったと考えている。確かに当時のマネーサプライ（貸出資金）からは金融機関が倒産してもFEDは何もしなかったようだ。だがフーバーはダム建設（フーバーダム）に着手、民間ではロックフェラーが私財をはたいて現在のロックフェラーセンターの構築にかかる等、超大規模プロジェクトが始まっていた。そして33年に登場したルーズベルトは立て続けにニューデイール政策を出した。だがそれでも景気は回復しなかった。ゆえに29年の終値が248だったダウは39年の終値でも149という更に低位に沈んだままだった。そしてこの米国版「失われた10年」は第二次世界大戦まで出口を見いだせなかったのである。
ならば今は批判を浴びているバーナンケ議長ではあるが、この経験を踏まえるとそのまま戦争に向かうよりは彼の救済という実験の方がまだ良かったのかもしれない。だが一つ問題がある。30年代も規制が野放しになった金融機関が暴走してバブルが発生、そしてそれが破裂した。ただ当時の米国人はまだ純朴だった。バブルを反省し、直後の33年にはグラスステイーガル法をはじめとする様々な法律をつくった。ところが今の金融機関は法律の抜け道を探りながら自己保身をする術は長けている。また「金融機関をいじめると株が下がるぞ」と脅す傲慢さを身に付けた。そして彼れらは今スイスに集まっている。この様な金融機関を救った事がどう出るかは神のみぞ知る。バーナンケの真価が判るのは10年後だろう・・。
0 件のコメント:
コメントを投稿